北京证券交易所基础制度逐步明晰

95日,构成北交所基本业务规则的《北京证券交易所股票上市规则(试行)》(下称《上市规则》)、《北京证券交易所交易规则(试行)》(下称《交易规则》)、《北京证券交易所会员管理规则(试行)》(下称《会员管理规则》)正式向社会征求意见。

据悉,上述三大规则将构建了北交所公司监管、证券交易和会员管理的基本制度框架。其中,《上市规则》规定了北交所对上市公司及相关主体的监管要求,《交易规则》规定了北交所的证券交易制度,《会员管理规则》规定了北交所的会员资格等管理要求。另据了解,在首批三项基本业务规则公开征求意见的基础上,北交所还将就落实公开发行注册制下审核职责相关的自律规则公开征求市场意见。

92日宣布,95日大的制度框架已经开始征求意见,北交所设立进展神速。不同于科创板,北交所主要是移植精选层的政策,整体进展比较快。有北京地区私募机构负责人称。

 北交所在上市公司信息披露、公司治理等方面,也与沪深交易所的上市公司监管有同有异。

一、上市、退市基本延续原有制度安排

上市、退市这一进一出,即构成了证券交易所最基本的制度。

按照现行制度设计,北交所的公开发行和注册审核分属北交所、证监会。其中,公司的发行条件由证监会的北交所注册办法明确,上市条件则由北交所在《上市规则》中进行明确。

在上市标准上,北交所直接平移精选层的4套准入标准:标准一侧重财务指标,市值起辅助作用;标准二侧重关注市值标准,适应盈利模式清晰、业务快速发展的企业;标准三针对具有一定研发能力且研发成果已初步实现业务收入的企业;标准四主要面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型未盈利企业。

北交所的上市标准就是平移了精选层的4财务+市值的准入标准,保持了平稳性。北京南山投资创始人周运南表示。

wind数据统计,目前已在精选层实现挂牌的66家公司中,上述4套标准均有覆盖。其中,以第一套标准进入精选层的公司占绝大多数,达到61家,采用标准二、三、四挂牌的企业则分别有2家、1家和2家。

而根据《上市规则》,在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可以申请到北交所上市。除已在精选层挂牌的66家企业外,目前尚有68家企业正处于公开发行的审查阶段,这68家企业均有望后续加入北交所完成上市。另据安信证券统计,截至202195日,已有240家公司发布了北交所意向的相关公告,183家公司公布发行底价及发行方案,未来北交所上市储备企业数量十分充足。

在发行上市的另一端,则是退市机制的建设。

借鉴近期退市制度改革的经验,北交所认为既要充分包容中小企业经营活动天然存在的波动性较大,经营业绩易受外部环境影响的特点,避免市场大进大出,也要坚决出清重大违法、丧失持续经营能力等极端情形的公司。

按照《上市规则》内容,北交所退市安排分为主动退市与强制退市两类。其中,强制退市分为交易类、财务类、规范类和重大违法类等四类情形,构建了多元丰富的指标组合。其中,财务类强制退市考察期为两年,指标不交叉适用。

仔细对比北交所退市指标可以发现,与此前精选层退层指标还是保持了高度一致。不过,此前以第四套标准市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元挂牌精选层的企业,规则曾明确要求连续60个交易日,股票交易市值均低于5亿元的。而在北交所的规则中,则需连续60个交易日,股票交易市值均低于3亿元的才会触发退市机制。

这一点也是为了和A股市场退市指标保持一致,只不过A股是要求连续20个交易日总市值均高于3亿元,北交所有一定的放宽,毕竟中小企业整体体量较小,也会影响到市值的表现。上述北京地区私募机构负责人表示。

未来,对于遭强制退市的北交所上市公司,符合新三板基本挂牌条件或创新层条件的,可以进入相应层级挂牌交易。不符合新三板挂牌条件,且股东人数超过 200 人的,转入退市公司板块。此外,北交所退市公司符合重新上市条件的,可以申请重新上市。

二、为混合交易预留制度空间

除上市及退市制度外,按照正在征求意见的《交易规则》,未来在交易所制度上,北交所也将延续精选层以连续竞价为核心的交易制度,涨跌幅限制等其他主要规定也均保持不变。

具体而言,未来北交所仍将实行30%的价格涨跌幅限制,给予市场充分的价格博弈空间,保障价格发现效率。上市首日不设涨跌幅限制,实施临时停牌机制。即当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%60%时,盘中临时停牌10分钟,复牌时进行集合竞价。据接近监管人士介绍,配套个股临时停牌机制主要是为了避免股价快速非理性波动带来市场恐慌和盲目交易,给予市场一定的冷静期。

其余限价保护措施、买卖申报最低数量、大宗交易等制度安排均与精选层现行规则保持一致。不改变投资者交易习惯,不增加市场负担,体现中小企业股票交易特点,确保了市场交易的稳定性和连续性。上述接近监管人士称。

不过,值得一提的是,除上述原有交易制度外,北交所还为引入做市机制、实行混合交易预留了空间。

目前合格投资者参与精选层交易,可选择开收盘集合竞价交易、连续竞价交易和盘后的大宗交易。北交所引入混合做市制度,让做市商的加入能提供价格发现的功能,直接刺激流动性活跃,有北京地区券商新三板业务人士称。

实际上,在精选层引入混合交易制度的消息由来已久,早在2016年,股转公司相关负责人就曾在公开场合提出在创新层试点将传统的做市商制度转变为混合型做市商交易的想法。此后,股转公司也频频与部分券商就混合交易技术准备召开会议,讨论在精选层连续竞价交易的基础上,研究引入做市商提供流动性,增加交易订单供给。至2020年,股转公司更进行了混合交易业务和信息发布优化全网测试。

由此来看,这项准备相对成熟的制度有望在北交所快速实现落地。另有券商新三板业务人员称,在连续竞价成交及时性强、价格有效性高和价格灵敏性快的优势基础上,混合交易将同步发挥做市交易抵抗市场人为操纵、平抑市场价格大幅波动的特点,有效减缓市场突发性极亢奋或极悲观的情绪,增强二级市场的平衡性和稳定性。

另外,按照征求意见稿内容,北交所在上市公司信息披露、公司治理等方面,也与沪深交易所的上市公司监管有同有异。

一方面,《上市规则》遵循上市公司监管的一般规律,落实上市公司监管的法定职责,充分吸收上市公司监管的成熟经验,接轨现行上市公司主要监管安排,保持与沪深交易所在信息披露和公司治理标准方面要求的总体一致性。

另一方面,《上市规则》充分吸收了精选层前期实践经验,作出特色化、差异化的制度安排,有效平衡中小企业在资本市场的规范成本与收益。例如,对北交所上市公司的现金分红比例不作硬性要求,鼓励公司根据自身实际量力而为;对于股权激励,允许在充分披露并履行相应程序的前提下,合理设置低于股票市价的期权行权价格,以增强激励功效。

来源:21世纪经济网


 


央行:2020年我国金融系统取得重要阶段性成果

据中国人民银行网站消息,近日中国人民银行发布了《中国金融稳定报告(2021)》,对2020年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为,2020年以来,国际形势严峻复杂,国内改革发展稳定任务艰巨繁重,特别是新冠肺炎疫情带来前所未有的冲击,全球遭受了第二次世界大战以来最严重的经济衰退。面对重大考验和挑战,中国坚持高质量发展方向不动摇,统筹疫情防控和经济社会发展,“十三五”规划圆满收官,脱贫攻坚战取得全面胜利,全面建成小康社会。2020年中国国内生产总值(GDP)同比增长2.3%,经济总量突破100万亿元,在全球主要经济体中唯一实现经济正增长。

报告指出,按照党中央、国务院决策部署,在国务院金融稳定发展委员会统筹指挥下,金融系统坚持服务实体经济,全力支持稳企业保就业,进一步深化金融改革开放,坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战,取得重要阶段性成果。一是宏观杠杆率持续过快上升势头得到有效遏制。2017-2019年宏观杠杆率总体稳定在250%左右,为应对疫情加大逆周期调节赢得了空间。2020年疫情冲击下GDP名义增速放缓、宏观对冲力度加大,宏观杠杆率阶段性上升,预计将逐步回到基本稳定的轨道。二是各类高风险机构得到有序处置。依法果断接管包商银行,在最大限度保护存款人和客户合法权益的同时,坚决打破了刚性兑付,严肃了市场纪律。锦州银行财务重组、增资扩股工作完成,经营转向正轨。顺利接管“明天系”旗下9家金融机构,维持基本金融服务不中断,有序推进清产核资和改革重组工作。华信集团风险处置主要工作基本完成,安邦集团风险处置进入尾声。三是影子银行风险持续收敛。统一资管业务监管标准,合理设定调整资管新规过渡期,金融脱实向虚、资金空转等情况明显改观。四是重点领域信用风险得到稳妥化解。加强债券发行交易监测,综合施策有效化解企业债务风险。积极制定不良贷款上升应对预案,支持银行尤其是中小银行多渠道补充资本。五是金融秩序得到全面清理整顿。在营P2P网贷机构全部停业,非法集资、跨境赌博及地下钱庄等违法违规金融活动得到有力遏制,私募基金、金融资产类交易场所等风险化解取得积极进展,大型金融科技公司监管得到加强。六是防范化解金融风险制度建设有力推进。建立逆周期资本缓冲机制,出台系统重要性银行评估办法,发布金融控股公司监管办法,统筹金融基础设施监管。完善存款保险制度建设和机构设置,发挥存款保险早期纠正和风险处置平台作用。制定重点房地产企业资金监测和融资管理规则,推出房地产贷款集中度管理制度。总体看,经过治理,金融风险整体收敛、总体可控,金融业平稳健康发展,为有效应对新冠肺炎疫情冲击、全面建成小康社会创造了良好的金融环境。

报告认为,当前百年变局和世纪疫情交织叠加,世界进入动荡变革期,国内外不稳定性不确定性显著上升。国际方面,2020年以来的新冠肺炎疫情全球大流行使大变局加速演进,世界经济低迷,全球产业链、供应链因非经济因素而面临冲击,国际贸易和投资大幅萎缩,发达经济体宽松货币政策溢出效应持续显现,经济全球化遭遇逆流,保护主义、单边主义上升,国际经济、科技、文化、安全、政治等格局都在发生深刻调整。国内方面,我国防控疫情输入压力依然较大,经济恢复不均衡、基础不牢固。同时,金融风险仍然点多面广,区域性金融风险隐患仍然存在,部分企业债务违约风险加大,个别中小银行风险较为突出,这些都对维护金融稳定提出了更高要求。

展望未来,我国经济长期向好、市场空间广阔、发展韧性强大的基本特征没有改变,以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在形成。2021年是“十四五”开局之年,也是中国共产党成立100周年,做好经济社会发展工作、迈好“十四五”时期我国发展第一步,至关重要。为此,要辩证认识和把握国内外大势,统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局,深刻认识我国社会主要矛盾发展变化带来的新特征新要求,深刻认识错综复杂的国际环境带来的新矛盾新挑战,增强机遇意识和风险意识。在继续统筹推进常态化疫情防控和经济社会发展的同时,保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,增强微观主体活力,大力支持普惠小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展,加强对实体经济的金融服务,促进经济平稳健康运行。处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系,健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系,推动中小金融机构改革化险,着力降低信用风险,维护股市、债市、汇市平稳运行,严密防范外部风险冲击。继续深化改革开放,进一步推动利率汇率市场化改革,稳步推进资本市场改革,推动债券市场高质量发展。深化金融机构改革,促其回归本源、专注主业。在有效防范风险的前提下,继续扩大高水平金融开放。

 

来源:央视网


国务院再次点名大宗商品,释放什么信号?

日前召开的国务院常务会议再次点名大宗商品价格,要求“做好市场保供稳价工作。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案,合理增加国内生产,科学组织储备投放,强化重点商品市场联动监管”,释放出国家将继续确保大宗商品保供稳价的强烈政策信号。

受经济快速恢复和内外部多重因素的影响,今年以来原材料价格大幅上涨,高位震荡。国家统计局数据显示,7月份PPI同比上涨9.0%,涨幅较6月份扩大0.2个百分点。其中,生产资料价格上涨12.0%,涨幅扩大0.2个百分点;生活资料价格上涨0.3%,涨幅与上月相同。从7月份制造业PMI来看,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为62.9%53.8%,高于上月1.7个和2.4个百分点。制造业采购成本普遍上涨,其中石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业均高于70.0%

本轮原材料价格上涨成因比较复杂,在相当程度上是供需错配、外部输入性影响和投机炒作等因素相互交织、叠加作用的结果。大宗商品价格上涨对我国的影响有利有弊,一方面,有利于提升上游原材料企业盈利能力、降低债务风险;另一方面,对于制造业中下游的中小微企业来说,原材料成本占其成本的大头,对价格上涨非常敏感。原材料价格上涨带来的经营成本上升,企业难以在短时间内予以消化,挤压了利润空间。从上半年工业企业利润看,上游采矿业和原材料制造业企业利润增长明显,而位于中下游的私营、小微企业盈利恢复相对较慢。产业链上下游博弈加剧。

党中央、国务院高度重视原材料价格上涨对于中下游行业和中小微企业的影响。国务院常务会议多次专题研究大宗商品价格过快上涨的问题,并运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。7月份有关部门完成两批次国家储备铜、铝和锌投放共计27万吨,释放了国家开展大宗商品保供稳价的积极政策信号,稳定了市场价格预期。定向投放还为中下游加工制造企业提供了补充库存的机会窗口,降低了部分企业原材料成本。

在保供稳价“组合拳”持续发力下,近几个月PPI明显上涨的态势开始趋稳。但从下阶段看,随着国内经济恢复,同时国际大宗商品价格上涨态势延续,工业品价格保持高位仍会持续一段时间。这也意味着,产业链中下游企业尤其是中小微企业面临的压力短期内可能难以得到有效缓解。

不让大宗商品价格压垮中小微企业,首先,要继续撤“虚火”。扎实做好大宗商品保供稳价工作,多措并举加强供需双向调节,用市场化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作。持续加大期现货市场联动监管力度,严厉打击哄抬价格、囤积居奇等违法违规价格行为,维护正常市场秩序。其次,要帮助企业壮“元气”。落实好既定的减税降费举措,遏制乱收费。在坚持不搞大水漫灌的基础上,保持货币政策稳定性、增强有效性,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。再次,企业自身也要强“内力”,采取积极措施挖潜降本增效以渡过眼前难关,更要化压力为动力,加快创新转型步伐。

新闻来源:经济日报


2021年7月份金融市场运行情况

一、债券市场发行情况

7月份,债券市场共发行各类债券51669.1亿元。其中,国债发行6332.6亿元,地方政府债券发行6567.8亿元,金融债券1发行8797.4亿元,公司信用类债券2发行11184.0亿元,信贷资产支持证券发行264.7亿元,同业存单发行18109.9亿元。

截至7月末,债券市场托管余额为124.6万亿元。其中,国债托管余额20.5万亿元,地方政府债券托管余额27.8万亿元,金融债券托管余额29.8万亿元,公司信用类债券托管余额29.5万亿元,信贷资产支持证券托管余额2.3万亿元,同业存单托管余额12.5万亿元。

二、货币市场运行情况

7月份,银行间货币市场成交共计106.3万亿元,同比增加6.0%,环比增加9.4%。其中,质押式回购成交95.1万亿元,同比增加10.6%,环比增加9.1%;买断式回购成交3728.3亿元,同比减少56.2%,环比增加12.1%;同业拆借成交10.8万亿元,同比减少19.3%,环比增加12.3%。交易所标准券回购成交31.0万亿元,同比增加17.2%,环比增加5.5%

7月份,同业拆借月加权平均利率为2.08%,环比下降5个基点;银行间质押式回购月加权平均利率为2.08%,环比下降10个基点。

三、债券市场运行情况

 7月份,银行间债券市场现券成交20.2万亿元,日均成交9200.0亿元,同比减少19.8%,环比增加4.3%。交易所债券市场现券成交2.8万亿元,日均成交1291.2亿元,同比增加45.7%,环比增加25.6%7月末,银行间债券总指数为210.7点,环比上升2.7点。

四、股票市场运行情况

7月末,上证指数收于3397.4点,较上月末下跌193.8点,跌幅为5.4%;深证成指收于14473.2点,较上月末下跌688.5点,跌幅为4.5%7月份,沪市日均交易量为5263.1亿元,环比增加18.5%;深市日均交易量为6777.2亿元,环比增加22.9%

五、银行间债券市场持有人结构情况

7月末,按法人机构(管理人维度)统计,非金融企业债务融资工具3持有人共计1812家。从持债规模看,前50名投资者持债占比59%,主要集中在基金公司、股份制商业银行和国有大型商业银行;前200名投资者持债占比87%。单只非金融企业债务融资工具持有人数量最大值、最小值、平均值和中位值分别为751109家,持有人20家以内的非金融企业债务融资工具只数占比为93%

7月份,从交易规模看,非金融企业债务融资工具前50名投资者交易占比70%,主要集中在证券公司、股份制商业银行、基金公司和城市商业银行;前200名投资者交易占比94%

7月份,银行间债券市场现券单笔成交量主要分布在500-5000万元,单笔平均成交量4685万元。

数据来源:中国人民银行


保供稳价工作取得初步成效,三季度大宗商品价格或出现分化

保供稳价工作取得初步成效

今年二季度以来,大宗商品价格备受关注,国务院常务会议多次“点名”,五部门联合约谈重点企业,相关部门联合开展调研和专项调查……近日,中国钢铁工业协会对行业内出口企业发出倡议,一是提高认识,自觉控制出口总量;二是优化结构,减少普通产品出口;三是提质增效,促进高端产品出口;四是加强管理,控制内贸转出口;五是共同行动,维护出口市场秩序。

值得注意的是,国家发展改革委、国家粮食和物资储备局于75日、29日分两批次投放国家储备铜铝锌共计27万吨。国家发改委新闻发言人孟玮表示,目前来看,两轮储备投放基本实现了预期目标,社会各界普遍反映,储备投放体现了国家确保大宗商品市场供应和价格稳定的决心信心,引导了价格预期,缓解了部分行业企业的原材料成本压力。

董忠云表示,5月下旬以来,政府加强了对大宗商品价格的跟踪监测,并采取了多项措施,包括约谈铁矿石、钢材、铜、铝等行业重点企业和协会,加强行业自律,向市场投放铜、铝、锌等国家储备,出台多项政策促进煤炭增产增供等,力求改善相关领域的供需结构,为大宗商品降“虚火”。

目前,国内铁矿石、螺纹钢、铜、锌价格均较5月份高点有所回落,沪铝、焦煤、焦炭价格虽近期再度接近或超过5月份高点,但前期过快上涨的势头也得到了一定的缓解,体现了保供稳价相关政策取得初步成效。

 

大宗商品价格预计有所分化

大宗商品价格的后续走势,依旧是市场各方关注的重点。在陈梦洁看来,三季度伴随着部分海内外大宗商品重要供给端的恢复,大宗商品价格预计有所分化,但部分仍会保持在历史较高水平。预计PPI三季度增速放缓,四季度有所回调,CPI总体压力不大,年底或有反弹。届时,CPIPPI剪刀差将持续收窄。

国家粮食和物资储备局物储司负责人日前表示,下一步,将继续投放国家储备铜铝锌,持续做好大宗商品的保供稳价工作。

上海有色网大数据总监李代胜对《证券日报》记者表示,立足当下,国内铜仍然存在供需缺口,而国家连续抛储将有效调节现货市场的供需矛盾。从铝基本面来看,今年以来国内供给端干扰不断,能耗双控、缺电、缺煤及自然灾害等短期难解,运行产能环比难获有效抬升,叠加铝下游需求即将进入传统旺季,预计三季度将延续去库态势,在基本面给予铝价较强支撑。

“锌方面,今年国内锌锭供应量远不及市场预期。而国内锌矿即将进入季节性减停产周期,矿供应的减少将继续施压锌冶炼厂。此外,北方进入采暖季后,能耗问题仍有可能影响部分地区炼厂限电限产。基于此,我们预计四季度锌锭仍有5万吨-8万吨的缺口,国家仍会通过持续的抛储行为来帮助市场调节短期供需矛盾。”李代胜说。

谈及接下来进一步做好大宗商品保供稳价工作的政策着力点,董忠云认为,一是要根据不同商品的供需结构采取有针对性的政策措施,找到造成供需矛盾的关键环节来有效发力,提高政策精准度,避免“一刀切”式的调控;二是要更多采取“跨周期”调控思路,增强政策统筹,着眼于推动供应端形成长期持续稳定的供应格局。

数据来源:证券日报


7月份国民经济延续稳定恢复态势

经济增长水平符合预期,就业物价总体平稳,国际收支基本平衡,主要宏观指标处于合理区间,国民经济延续稳定恢复态势。

7月份,面对外部不确定性加大和国内疫情汛情等多重冲击,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,有效实施宏观政策,经济增长水平符合预期,就业物价总体平稳,国际收支基本平衡,主要宏观指标处于合理区间,国民经济延续稳定恢复态势。

一、工业生产稳步增长,高技术制造业增势较好

7月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.4%,比6月份回落1.9个百分点,高于2019年、2020年同期增速;两年平均增长5.6%;环比增长0.30%。分三大门类看,采矿业增加值同比增长0.6%;制造业同比增长6.2%;电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长13.2%。高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长15.6%6.4%,两年平均分别增长12.7%9.7%。分产品看,新能源汽车、工业机器人、集成电路、微型计算机设备产量同比分别增长162.7%42.3%41.3%10.3%,两年平均增速均超过14%。满足基本消费的产品增速较高。家用燃气热水器、饮料、化学纤维产量同比分别增长13.9%10.1%9.3%。分经济类型看,国有控股企业增加值同比增长7.2%;股份制企业同比增长7.1%,外商及港澳台商投资企业同比增长3.8%;私营企业同比增长6.1%1-7月份,全国规模以上工业增加值同比增长14.4%,两年平均增长6.7%。其中,医药制造业、电气机械和器材制造业增加值同比分别增长29.3%26.2%7月份,中国制造业采购经理指数为50.4%,连续17个月高于临界点;企业生产经营活动预期指数为57.8%

1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额42183亿元,同比增长66.9%,两年平均增长20.6%;规模以上工业企业营业收入利润率为7.11%,比20201-6月份提高1.66个百分点。

二、服务业继续恢复,企业营业收入增速总体较快

7月份,全国服务业生产指数同比增长7.8%,比6月份回落3.1个百分点,高于2019年、2020年同期增速;两年平均增长5.6%。其中,信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长16.9%1-7月份,服务业生产指数同比增长19.6%,较1-6月份回落1.9个百分点;两年平均增长6.5%。从主要行业看,8个分行业生产指数同比均保持增长,其中信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长21.6%1-6月份,规模以上服务业企业营业收入同比增长29.5%,两年平均增长11.1%,与1-5月份持平。其中信息传输、软件和信息技术服务业,科学研究和技术服务业营业收入同比分别增长25.7%23.9%,两年平均分别增长17.4%12.1%7月份,服务业商务活动指数为52.5%,比6月份上升0.2个百分点,连续17个月高于临界点。从市场预期看,服务业业务活动预期指数为60.1%,持续位于较高景气区间。

三、市场销售持续增加,网上零售快速增长

7月份,社会消费品零售总额34925亿元,同比增长8.5%,比6月份回落3.6个百分点,高于2019年、2020年同期增速;两年平均增长3.6%;环比下降0.13%1-7月份,社会消费品零售总额246829亿元,同比增长20.7%,两年平均增长4.3%7月份,按经营单位所在地分,城镇消费品零售额30379亿元,同比增长8.4%;乡村消费品零售额4547亿元,同比增长8.8%。按消费类型分,商品零售31174亿元,同比增长7.8%;餐饮收入3751亿元,同比增长14.3%。按商品类别分,限额以上单位18个商品类别中16类零售额同比保持正增长。日常消费类和升级类商品销售增势良好。限额以上单位商品零售额中,粮油食品类、饮料类、日用品类同比分别增长11.3%20.8%13.1%,体育娱乐用品类、文化办公用品类、金银珠宝类分别增长20.7%14.8%14.3%1-7月份,全国网上零售额71108亿元,同比增长21.9%。其中,实物商品网上零售额58130亿元,同比增长17.6%;占社会消费品零售总额的比重为23.6%

四、固定资产投资总体稳定,制造业投资增速加快

1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)302533亿元,同比增长10.3%,比1-6月份回落2.3个百分点,两年平均增长4.3%7月份环比增长0.18%。分领域看,1-7月份基础设施投资同比增长4.6%,两年平均增长0.9%,比1-6月份回落1.5个百分点;制造业投资同比增长17.3%,两年平均增长3.1%,比1-6月份加快1.1个百分点;房地产开发投资同比增长12.7%,两年平均增长8.0%,比1-6月份回落0.2个百分点。全国商品房销售面积101648万平方米,同比增长21.5%;商品房销售额106430亿元,同比增长30.7%。分产业看,第一产业投资同比增长21.8%,第二产业投资同比增长14.4%,第三产业投资同比增长8.2%。民间投资同比增长13.4%。高技术产业投资同比增长20.7%,两年平均增长14.2%;其中高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长27.1%8.8%。高技术制造业中,航空、航天器及设备制造业,计算机及办公设备制造业,医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比分别增长49.7%46.9%34.9%;高技术服务业中,电子商务服务业、研发设计服务业投资同比分别增长42.7%27.2%。社会领域投资同比增长13.1%,两年平均增长10.9%;其中卫生投资、教育投资同比分别增长31.8%12.1%

五、货物进出口较快增长,贸易结构继续改善

7月份,货物进出口总额32657亿元,同比增长11.5%。其中,出口18142亿元,同比增长8.1%;进口14515亿元,同比增长16.1%。进出口相抵,贸易顺差3627亿元。1-7月份,货物进出口总额213417亿元,同比增长24.5%。其中,出口116626亿元,同比增长24.5%;进口96792亿元,同比增长24.4%。贸易结构继续改善。1-7月份,机电产品出口同比增长25.5%,占出口总额的比重为59%。一般贸易进出口占进出口总额的比重为61.9%,比上年同期提高1.5个百分点。民营企业进出口占进出口总额的比重为47.9%,比上年同期提高2.4个百分点。

六、就业形势总体稳定,城镇就业不断增加

1-7月份,全国城镇新增就业822万人,完成全年目标的74.7%7月份,全国城镇调查失业率为5.1%,比6月份上升0.1个百分点。本地户籍人口调查失业率为5.1%,外来户籍人口调查失业率为5.0%16-24岁人口、25-59岁人口调查失业率分别为16.2%4.2%31个大城市城镇调查失业率为5.2%,与6月份持平。全国企业就业人员周平均工作时间为47.7小时,比6月份增加0.1小时。

七、物价水平总体平稳,居民消费价格温和上涨

7月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.0%,涨幅比6月份回落0.1个百分点;环比上涨0.3%。分类别看,食品烟酒价格同比下降1.8%,衣着价格上涨0.4%,居住价格上涨1.1%,生活用品及服务价格上涨0.3%,交通通信价格上涨6.9%,教育文化娱乐价格上涨2.7%,医疗保健价格上涨0.4%,其他用品及服务价格下降1.3%。在食品烟酒价格中,猪肉价格下降43.5%,鲜菜价格下降4.0%,粮食价格上涨0.7%,鲜果价格上涨5.2%。扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.3%,涨幅比6月份扩大0.4个百分点。1-7月份,全国居民消费价格同比上涨0.6%

7月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨9.0%,涨幅比6月份扩大0.2个百分点;环比上涨0.5%。工业生产者购进价格同比上涨13.1%,与6月份持平;环比上涨0.9%1-7月份,全国工业生产者出厂价格、工业生产者购进价格同比分别上涨5.7%7.9%

总的来看,7月份国民经济延续稳定恢复态势。但也要看到,当前全球疫情仍在持续演变,外部环境更趋复杂严峻,国内疫情多点散发和自然灾害对部分地区经济产生影响,经济恢复仍然不稳固、不均衡。下一步,要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,坚持统筹疫情防控和经济社会发展,坚持完整、准确、全面贯彻新发展理念,深化供给侧结构性改革,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,精准落实常态化疫情防控举措,做好宏观政策跨周期调节,科学精准实施宏观政策,保持经济运行在合理区间,推动经济持续恢复、稳中向好。

来源:国家统计局

碳市场价格波动平稳 金融属性亟待加强

作为实现“双碳”目标的重要抓手,全国碳市场的开启为低碳转型注入活力。不过作为起步仅一个月的交易市场,全国碳市场的发展仍然面临着艰巨的建设和完善任务。业内人士指出,从运行情况看,全国碳市场价格波动相对平缓,但交易规模偏低,还有较大的提升空间。建议鼓励开发与碳排放权相关的金融产品和服务,同时鼓励专业碳资产公司、金融机构、个人投资者等更多元投资者入场,提升市场活跃度。

上海环境能源交易所董事长赖晓明称,碳市场交易启动不久,很多企业处于开设账户的过程中。目前,企业的交易账户开户率为80%左右,也就是说2162家企业中约1600家完成了开户。此外,纳入交易的企业多数没有参与过地方试点交易,对碳交易的有关流程、管理方法等方面的了解还有所欠缺,企业参与交易意愿还有待提高。

赖晓明指出,一个高质量的碳市场应该政策清晰稳定,法规制度健全,同时价格波动平稳,避免市场的大起大落。“要尽量避免单边上涨、单边下跌以及市场在一个阶段内剧烈波动,这些都不是一个健康成熟市场的表现。同时市场的价格信号要清晰有效,能够有助于引导企业去节能减排,引导资金技术能够投入到应对气候变化方面。”他表示。

业内普遍认为,与普通大宗商品市场相比,碳市场不仅有满足当前交易市场的基本功能,更应该基于碳价格信号实现跨周期投资和风险管理。应推动金融机构的广泛参与,能够形成正向激励且相对稳定的碳价格,并通过金融监管的理念管理碳市场。

生态环境部环境规划院管理与政策研究所副所长董战峰指出,当前全国碳市场参与主体限于控排企业,专业碳资产公司、金融机构、个人投资者暂时还没有入场,一定程度上限制了资金规模和市场活跃度。董战峰建议,应加快推进碳期货市场等碳金融创新,鼓励开发与碳排放权相关的金融产品和服务,探索运营碳期货、碳期权等工具,引导金融机构等探索设立市场化的碳基金。

此前央行副行长刘桂平表示,发挥金融支持低碳发展的功能,需要“两条腿”走路,一是绿色金融支持,二是碳排放权交易市场。围绕发挥金融在碳市场建设中的支持作用,刘桂平认为,碳交易的底层逻辑是排放权的转移,包含配额分配、登记、交易、核查、评估等诸多环节,实际运行成本较高,限制了市场效率。引入更多金融机构和包括碳衍生品在内的金融产品,有利于发挥碳市场的价格发现功能,降低交易成本。

来源:经济参考报

有色金属下半年有望高位回落

中国有色金属工业协会近日公布的数据显示,上半年,我国有色金属生产持续稳定增长。十种常用有色金属产量为3254.9万吨,同比增长11.0%,两年平均增长7.0%;固定资产投资呈恢复性增长态势,有色金属工业固定资产总投资经过几年连续下降后,上半年完成固定资产总投资同比增长15.7%

同时,规模以上有色金属企业实现利润创历史新高,上半年同比增长224.6%

据悉,上半年六种精矿金属量达312.2万吨,同比增长10.1%,两年平均增长9.1%

供需关系是影响有色金属工业的第一因素。中国有色金属工业协会副会长兼秘书长贾明星认为,在需求端,中国经济去年以来恢复较快,对有色金属的需求增幅也很大。在供给端,虽然铜、铝、铅、锌等资源对外依存度仍较高,但通过“走出去”参与国际合作,资源短缺的情况得到改善,保证了产量增长。

今年上半年,规模以上有色金属工业企业实现利润总额1639.7亿元,同比增长224.6%,比2017年上半年增加了356.6亿元,4年平均增长6.3%,实现持续盈利。

贾明星表示,有色金属价格近半年来涨幅较大。价格上涨除受供需和汇率影响之外,油价、基础辅料价格、电价等成本的抬高也是重要因素。有色金属价格快速攀升给相关企业,特别是产业链上游矿山企业和铝冶炼等企业带来了很大利润增长空间。

今年1月至5月,我国新能源汽车累计产量达96.8万辆,同比增长263%。川财证券分析师白竣天认为,国内有色金属消费整体向好,产业链下游尤其是新能源领域对有色金属拉动作用明显,为企业盈利提供了动能。

价格大幅波动会提高加工等领域企业的经营成本。近期,国家粮食和物资储备库连续释放铜、铝、锌国家储备。贾明星认为,连续释放铜、铝、锌国家储备是为了对价格进行宏观调控、促进市场平稳发展。

套期保值与实际生产和用量结合能锁定利润,对有色金属企业经营是很好的保障。“有色金属企业合理利用期货市场管理风险,增强了企业科学、稳健经营的能力,提升了行业抵御周期性风险的能力。”云南铜业股份有限公司营销结算部主任张剑辉说。

“预计下半年主要有色金属价格总体呈高位回调态势。今年第三、第四季度企业实现利润相比第二季度将有所回调。下半年有色金属行业固定资产投资增幅逐步收窄,但全年仍有望实现正增长。有色金属产品出口有望维持或好于上半年的出口水平。”贾明星认为,下半年有色金属生产总体将保持平稳增长的态势,但同比增幅有所收窄,全年增幅有望达到5%左右。

来源:经济日报


2021年5月份金融市场运行情况

、债券市场发行情况

5月份,债券市场共发行各类债券4.4万亿元。其中,国债发行3757.6亿元,地方政府债券发行8753.4亿元,金融债券1发行6105.9亿元,公司信用类债券2发行5780.4亿元,信贷资产支持证券发行958.3亿元,同业存单发行1.8万亿元。

截至5月末,债券市场托管余额为122.2万亿元。其中,国债托管余额为20.5万亿元,地方政府债券托管余额为26.9万亿元,金融债券托管余额为29.0万亿元,公司信用类债券托管余额为28.9万亿元,信贷资产支持证券托管余额为2.3万亿元,同业存单托管余额为12.5万亿元。

二、货币市场运行情况

5月份,银行间货币市场成交共计84.5万亿元,同比下降16.53%,环比下降11.55%。其中,质押式回购成交75.0万亿元,同比下降12.63%,环比下降11.82%;买断式回购成交0.3万亿元,同比下降56.17%,环比下降8.22%;同业拆借成交9.2万亿元,同比下降37.45%,环比下降9.38%。交易所标准券回购成交24.3万亿元,同比上升22.38%,环比下降8.98%。

5月份,同业拆借月加权平均利率为2.09%,较上月上行8个基点;质押式回购月加权平均利率为2.07%,较上月上行11个基点。

三、债券市场运行情况

5月份,银行间债券市场现券成交15.0万亿元,日均成交7891.7亿元,同比减少30.9%,环比增加1.44%。交易所债券市场现券成交2.3万亿元,日均成交1258.2亿元,同比增加71.4%,环比增加40.0%。5月末,银行间债券总指数为207.6点,较上月末上升1.15点。

四、股票市场运行情况

5月末,上证综指收于3615.48点,较上月末上涨168.62点,涨幅为4.89%;深证成指收于14996.38点,较上月末上涨557.8点,涨幅为3.86%。5月份,沪市日均交易量为4010.8亿元,环比上升22.20%,深市日均交易量为4825.6亿元,环比上升12.99%。

五、银行间债券市场持有人结构情况

截至5月末,按法人机构(管理人维度)统计,非金融企业债务融资工具3持有人共计1818家。从持债规模看,前50名投资者持债占比为58.92%,主要集中在基金公司、股份制商业银行和国有控股商业银行;前200名投资者持债占比为86.44%。按单只债券持有人数量分段统计,持有人20家以内的非金融企业债务融资工具只数占比约92%;单只非金融企业债务融资工具最大持有人数量75家、最小持有人数量1家、持有人数量均值10家、持有人数量中位数9家。

从交易规模看,2021年5月,按法人机构(管理人维度)统计,非金融企业债务融资工具前50名投资者交易占比为68.9%,主要集中在证券公司、股份制商业银行、基金公司和城市商业银行;前200名投资者交易占比为94.4%。

(资料来源:中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海证券交易所和深圳证券交易所、北京金融资产交易所)

注:1. 金融债券包括国开行及政策性银行债、券商短融、银行间金融债和交易所金融债。

2.公司信用类债券包括非金融企业债务融资工具、资产支持票据、企业债券、公司债券、交易所资产支持证券。

3.仅统计上清所托管的非金融企业债务融资工具,下同。

来源:中国人民银行

全国碳市场启动在即 上海环交所公布交易细则

6月22日,上海环境能源交易所发布的《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》明确,全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。业内人士认为,这意味着,全国碳市场启动在即。

《公告》指出,挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量。

挂牌协议交易涨跌幅为10%

《公告》明确,碳排放配额(CEA)交易应当通过交易系统进行,可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式,协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。在挂牌协议交易方面,单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量。交易主体查看实时挂单行情,以价格优先的原则,在对手方实时最优五个价位内以对手方价格为成交价依次选择,提交申报完成交易。同一价位有多个挂牌申报的,交易主体可以选择任意对手方完成交易。成交数量为意向方申报数量。

开盘价为当日挂牌协议交易第一笔成交价。当日无成交的,以上一个交易日收盘价为当日开盘价。收盘价为当日挂牌协议交易所有成交的加权平均价。当日无成交的,以上一个交易日的收盘价为当日收盘价。挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。

对于大宗协议交易,单笔买卖最小申报数量应当不小于10万吨二氧化碳当量。交易主体可发起买卖申报,或与已发起申报的交易对手方进行对话议价或直接与对手方成交。交易双方就交易价格与交易数量等要素协商一致后确认成交。大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。

交易系统目前提供单向竞买功能

《公告》指出,根据市场发展情况,交易系统目前提供单向竞买功能。交易主体向交易机构提出卖出申请,交易机构发布竞价公告,符合条件的意向受让方按照规定报价,在约定时间内通过交易系统成交。交易机构根据主管部门要求,组织开展配额有偿发放,适用单向竞价相关业务规定。单向竞价相关业务规定由交易机构另行公告。买卖申报应当包括交易主体编号、交易编号、产品代码、买卖方向、申报数量、申报价格及交易机构要求的其他内容。

《公告》明确,除法定节假日及交易机构公告的休市日外,采取挂牌协议方式的交易时段为每周一至周五上午9:30至11:30、下午13:00至15:00,采取大宗协议方式的交易时段为每周一至周五下午13:00至15:00。采取单向竞价方式的交易时段由交易机构另行公告。

《公告》指出,每个交易主体只能开设一个交易账户,可以根据业务需要申请多个操作员和相应的账户操作权限。交易主体应当保证交易账户开户资料的真实、完整、准确和有效。交易主体应当妥善保管交易账户及密码等信息。交易账户下发生的一切活动均视为交易主体自身行为,由交易主体承担相应法律责任。

交易信息由交易机构发布

《公告》指出,全国碳排放权交易信息由交易机构进行发布和监督。交易机构根据《碳排放权交易管理办法(试行)》和《碳排放权交易管理规则(试行)》对与全国碳排放权交易有关的交易活动、交易账户管理等业务活动进行监督。对于交易主体的异常业务行为及可能造成市场风险的交易行为,交易机构可以采取电话提醒、要求报告情况、要求提交书面承诺、约见谈话,以及公开提示、限制资金或者交易产品的划转和交易、限制相关账户使用等处理措施。

《公告》明确,交易机构按照规定提取风险准备金,当风险准备金余额达到交易机构注册资本时可不再提取。

来源:中国证券报